相比傳統單面組件使用一片玻璃，雙玻組件采用兩層較薄的玻璃，隨著市場向雙面組件和大尺寸組件趨勢傾斜，今年第四季度光伏玻璃供應受制于有效產能瓶頸。彭博新能源財經盤點了光伏玻璃市場現狀及預期光伏玻璃供貨吃緊的局面持續時間。



光伏玻璃供應真正的瓶頸不在于玻璃原料熔制過程，而是將壓延玻璃加工成足夠大以及足夠薄的光伏玻璃，以滿足新一代大尺寸雙面組件的需求。今年第一季度爆發疫情后，由于需求存在不確定性，玻璃產能擴張延后。新擴產能現在才開始爬坡。

我們預計2020年光伏玻璃的年度供應缺口為5%，但由于過去三個季度光伏玻璃并不曾出現供應瓶頸，集中反映到第四季度的供應缺口達15%。然而，光伏玻璃的短缺只會推遲2021年組件出貨量，對2020年新建光伏項目的影響并不大。

光伏玻璃2020年超過40%的毛利率已推動一波擴產潮，2021年底光伏玻璃名義總產能將增長37%。根據企業公開的投資計劃， 2022年光伏玻璃產能預計還將增長28%。

光伏玻璃短缺現象預計將在2021年上半年有所緩解，平均價格預期將回落至今年漲價前的水平。

更多新增產線將用于生產雙玻雙面組件所需的厚度為2mm的光伏玻璃。我們預計采用這一厚度玻璃的雙面組件在2021年占比36%，2022年達到45%。在經濟性相當的情況下，采用透明背板的雙面組件份額也將上升，成為保障供應安全的替代選擇。

關于光伏玻璃供應瓶頸的“罪魁禍首”是政府對光伏玻璃產能限制過嚴的報道有些言過其實。雖然政策限制確實將光伏玻璃企業的擴產成本推高了四分之一，但這部分額外投資成本反映到光伏玻璃生產成本上僅為過去四個月玻璃價格增幅的4%。

一組數據

75%

2020年7月至11月光伏玻璃價格漲幅

37%

預期2021年光伏玻璃名義產能增幅

25%

政策限制帶來的新建光伏玻璃工廠投資增幅