市場經歷了上一交易的大跌之后，并沒有出現繼續走弱的跡象，市場情緒開始出現轉暖，盤中除了防御板塊如白酒、農業走強之外，光伏與風電領域出現了資金搶籌動作，今天我們就聊聊風電領域的機會。

國內風電行業將繼續維持高景氣度

“十四五”期間風電行業有望展現較好的成長性。從行業需求的角度，能源低碳發展為風電行業帶來了長期性的機遇，風電行業將步入供給創造需求的階段，技術進步推動度電成本下降，從而推升更多的需求；目前技術持續進步的可見度高、確定性強，風電產業界對未來需求的期望值和信心很高。

在后補貼時代，風電行業已經步入供給創造需求的階段，“技術降本—需求創造”的脈絡清晰，當技術進步導致性能更強大的新機型出現時，風電新的商業模式、應用場景、市場需求就有可能涌現。隨著技術降本的持續推進，未來中東南部地區廣闊的分散式風電市場也有望大范圍開發，風電+儲能的模式逐步具備經濟性，海外市場拓展或現改觀，風電市場的邊界將不斷拓寬。風機技術迭代和新品推出情況成為風電行業景氣度的風向標，CWP2020推出的大量新品一定程度預示著未來行業景氣度有望提升。

風電領域上游企業或將迎來變局

拜登曾表示如果自己當選美國總統，將取消關稅。由于供需關系和相對日韓供應商的成本優勢，目前這部分關稅由采購方來承擔，主要涉及風電主軸（金雷股份、通裕重工等）、鑄件（日月股份、吉鑫科技等）和葉片（中材科技）等。一旦上述25%的關稅取消，將直接提升上述零部件在美國市場的競爭力，疊加美國風電市場5年內看2-3倍的擴容，裝機規模從年均10GW左右提升至30-40GW，將極大提振風電零部件行業的發展。

重點公司點評

國內風電市場需求整體處于上升通道。看好風電板塊投資機會，可關注風機環節的金風科技、明陽智能、運達股份；塔筒環節天順風能、大金重工；軸承環節的新強聯；鑄件環節的日月股份；海纜環節的東方電纜；涉及風電主軸金雷股份、通裕重工以及葉片中材科技等。

金風科技：國內最大的風力發電機組整機制造商，擁有自主知識產權的1.5MW、2XMW2.5MW、3.MW（S）和6.XMW永磁直驅系列化機組，代表著全球風力發電領域最具前景的技術路線；涉及風機制造、風電服務、風電場投資與開發三大主要業務；17年新增裝機超過53GW,市場占有率29%,國內第一，全球第三。

明陽智能：風電龍頭陸續崛起，市占比持續提升。明陽智能是國內風電整機龍頭，近年來，隨著公司機型的逐步成熟和海上風電需求的持續放量，明陽智能全球市占比持續提升。根據WoodMackenzie統計，2019年公司全球出貨排名位列全球第六，近三年市占比持續提升。風機出貨加速向大型化和海上風電轉移，公司風機毛利率企穩回升。