4月29日，晶澳科技披露的2023年年報（以下簡稱“年報”）顯示，該公司2023年實現營業收入815.56億元，較上年同期增長11.74%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 70.39億元，較上年同期增長27.21%，營收凈利創歷史新高。該公司各項財務指標表現出色，基本每股收收益2.14元/股，同比增加25.15%；凈利率8.82%，較上年同期增加1.23個百分點；毛利率18.13%，較上年增長3.35個百分點；加權平均資產收益率22.52%。整體盈利水平依舊保持高位，處于行業領先水平。
堅定技術路線 先進n型產能加速釋放
2023年，行業競爭加劇、光伏產能出清，如何蓄力穿越行業周期，十分考驗企業的經營“智慧”。結合年報情況來看，晶澳科技在n型產能布局已愈發清晰。
2023年以來，伴隨光伏n型產品需求快速增長，P型產品正加速退出市場。據機構統計，2023年光伏P型電池市占率已降至71%，n型電池市占率則上升為27%，預計2024年P型電池的市占率將進一步降至23%，n型電池的市占率則將增至70%以上，其中TOPCon電池市占率有望達到約65%。
晶澳科技的技術路線與這一行業發展趨勢不謀而合。2023年，晶澳科技堅定選擇n型電池技術作為未來發展方向，以技術和研發為基礎，在產能建設上加大力度，寧晉、邢臺開發區、石家莊、揚州、東臺、曲靖、越南等9大基地20個新項目同步推進順利投產，不斷刷新建設的 “晶澳速度”。隨著這些項目陸續投產，該公司n型產能躍居行業前列，截至2023年底，晶澳科技組件產能超95GW，硅片和電池產能約為組件產能的90%。同時，該公司擁有57GW的n型電池產能，占比攀升至67%，產能規模位居行業第二位，有力保障了全球客戶需求。
隨著n型技術加速滲透，光伏產業的分化將加劇，先進產能正逐步逼迫落后產能出清，頭部企業開工率明顯高于二三線企業。盡管存在關于光伏行業產能過剩的憂慮，但業內觀點普遍認為高效n型先進產能更有利于光伏行業的健康發展，且先進產能“永不過剩”。
以目前n型產能的投產情況和市場需求來看，未來幾年TOPCon將大概率占據n型出貨的主導地位。目前，晶澳科技在越南基地已基本形成6GW光伏一體化產能，同時在建5GW高效n型TOPCon電池、美國2GW組件和鄂爾多斯基地30GW硅片、30GW電池、10GW組件項目，預計今年下半年陸續投產，投產后，晶澳科技硅片、電池、組件各環節產能均將突破100GW，規模制造優勢將進一步凸顯。
強化成本控制 提升運營效率
隨著行業集中度迅速提升，帶動各環節配套率逐漸提升，組件一體化率決定成本，一體化是未來大趨勢。從2023年產能規模來看，晶澳科技已達到90%的一體化率，屬于業內一體化程度最高的企業之一。根據晶澳科技2024年最新的產能規劃，公司硅片、電池、組件各環節產能均將突破100GW，一體化產能配套率將進一步提高。恰符合業內普遍預期的“一體化的光伏企業或更易穿越本輪周期”。
光伏產業發展的核心是降本、增效，而技術進步是最主要的手段。這方面，晶澳科技積極導入新型技術以實現降本，通過無主柵技術、新型印刷技術、銀包銅漿料、電鍍銅等多種技術降低銀耗，并探索及應用硅片薄片化細線化、銀漿技術更新迭代和國產化替代等方式實現降本路徑。
晶澳科技認為，通過內部挖潛和外部協同，可以有效實現降本增效，提升企業的運營效率和市場競爭力。作為先進制造業，數字化轉型刻不容緩。基于此，除通過傳統精益生產手段，以及基礎信息化工具來提升關鍵財務和運營指標外，該公司還持續探索以數字化和智能化賦能業務發展的方法路徑，通過提升自動化率、智能化生產調度、供應鏈管理、一體化銜接等，助力各板塊已有產能轉型和新產能設計優化，各產能基地在運營成本方面體現明顯的綜合優勢，并在供應鏈追溯、碳足跡等方面實現領先，實現轉型效益的最大化。根據2023年報，晶澳科技存貨周轉率、流動資產周轉率分別為5.03次、1.87次，優于同業平均水平，產、銷、存周轉提速。
光伏行業受到市場需求、技術迭代、政策調整和行業競爭等多方面因素的影響，這些因素的實現程度和速度存在不確定性，目前行業問題的根本解決還需要內部的自我調整和市場機制的優化。
但可以預計的是，在行業調整期，擁有核心技術和市場競爭力的企業將更容易度過難關。通過密集式投產和產能爬坡，隨著n型產能持續放量以及客戶的不斷積累，未來，晶澳科技n型的商業化進程將不斷提速，進而有望帶動2024年出貨占比持續提升，在n型市場的份額將會進一步擴大。即使不通過低價競爭，憑借其先進產能占比、降本增效、費控優勢亦能實現規模效應，進而實現盈利的良性循環。
堅定技術路線 先進n型產能加速釋放
2023年，行業競爭加劇、光伏產能出清，如何蓄力穿越行業周期，十分考驗企業的經營“智慧”。結合年報情況來看，晶澳科技在n型產能布局已愈發清晰。
2023年以來，伴隨光伏n型產品需求快速增長，P型產品正加速退出市場。據機構統計，2023年光伏P型電池市占率已降至71%，n型電池市占率則上升為27%，預計2024年P型電池的市占率將進一步降至23%，n型電池的市占率則將增至70%以上，其中TOPCon電池市占率有望達到約65%。
晶澳科技的技術路線與這一行業發展趨勢不謀而合。2023年，晶澳科技堅定選擇n型電池技術作為未來發展方向，以技術和研發為基礎，在產能建設上加大力度，寧晉、邢臺開發區、石家莊、揚州、東臺、曲靖、越南等9大基地20個新項目同步推進順利投產，不斷刷新建設的 “晶澳速度”。隨著這些項目陸續投產，該公司n型產能躍居行業前列，截至2023年底，晶澳科技組件產能超95GW，硅片和電池產能約為組件產能的90%。同時，該公司擁有57GW的n型電池產能，占比攀升至67%，產能規模位居行業第二位，有力保障了全球客戶需求。
隨著n型技術加速滲透，光伏產業的分化將加劇，先進產能正逐步逼迫落后產能出清，頭部企業開工率明顯高于二三線企業。盡管存在關于光伏行業產能過剩的憂慮，但業內觀點普遍認為高效n型先進產能更有利于光伏行業的健康發展，且先進產能“永不過剩”。
以目前n型產能的投產情況和市場需求來看，未來幾年TOPCon將大概率占據n型出貨的主導地位。目前，晶澳科技在越南基地已基本形成6GW光伏一體化產能，同時在建5GW高效n型TOPCon電池、美國2GW組件和鄂爾多斯基地30GW硅片、30GW電池、10GW組件項目，預計今年下半年陸續投產，投產后，晶澳科技硅片、電池、組件各環節產能均將突破100GW，規模制造優勢將進一步凸顯。
強化成本控制 提升運營效率
隨著行業集中度迅速提升，帶動各環節配套率逐漸提升，組件一體化率決定成本，一體化是未來大趨勢。從2023年產能規模來看，晶澳科技已達到90%的一體化率，屬于業內一體化程度最高的企業之一。根據晶澳科技2024年最新的產能規劃，公司硅片、電池、組件各環節產能均將突破100GW，一體化產能配套率將進一步提高。恰符合業內普遍預期的“一體化的光伏企業或更易穿越本輪周期”。
光伏產業發展的核心是降本、增效，而技術進步是最主要的手段。這方面，晶澳科技積極導入新型技術以實現降本，通過無主柵技術、新型印刷技術、銀包銅漿料、電鍍銅等多種技術降低銀耗，并探索及應用硅片薄片化細線化、銀漿技術更新迭代和國產化替代等方式實現降本路徑。
晶澳科技認為，通過內部挖潛和外部協同，可以有效實現降本增效，提升企業的運營效率和市場競爭力。作為先進制造業，數字化轉型刻不容緩。基于此，除通過傳統精益生產手段，以及基礎信息化工具來提升關鍵財務和運營指標外，該公司還持續探索以數字化和智能化賦能業務發展的方法路徑，通過提升自動化率、智能化生產調度、供應鏈管理、一體化銜接等，助力各板塊已有產能轉型和新產能設計優化，各產能基地在運營成本方面體現明顯的綜合優勢，并在供應鏈追溯、碳足跡等方面實現領先，實現轉型效益的最大化。根據2023年報，晶澳科技存貨周轉率、流動資產周轉率分別為5.03次、1.87次，優于同業平均水平，產、銷、存周轉提速。
光伏行業受到市場需求、技術迭代、政策調整和行業競爭等多方面因素的影響，這些因素的實現程度和速度存在不確定性，目前行業問題的根本解決還需要內部的自我調整和市場機制的優化。
但可以預計的是，在行業調整期，擁有核心技術和市場競爭力的企業將更容易度過難關。通過密集式投產和產能爬坡，隨著n型產能持續放量以及客戶的不斷積累，未來，晶澳科技n型的商業化進程將不斷提速，進而有望帶動2024年出貨占比持續提升，在n型市場的份額將會進一步擴大。即使不通過低價競爭，憑借其先進產能占比、降本增效、費控優勢亦能實現規模效應，進而實現盈利的良性循環。
